Desktop Metal i Markforged – dwie firmy przejęte w tym roku przez Nano Dimension, ogłosiły jedne z ostatnich, indywidualnych wyników kwartalnych. O ile sytuacja Markforged może być określona mianem „wymagającej”, tak Desktop Metal ma sytuację niemalże krytyczną. Każda z firm odnotowała znaczne straty, choć podejmują kroki, aby zoptymalizować swoje koszty i zwiększyć efektywność operacyjną.
Markforged, przygotowując się do integracji z Nano Dimension w ramach umowy o wartości 115 milionów dolarów, wykazał niewielki wzrost przychodów do poziomu 20,5 miliona dolarów, co stanowi 2% wzrost w porównaniu do ubiegłego roku. Jednocześnie firma poprawiła swoją marżę brutto z 45,7% do 49%, co jest oznaką efektywniejszego zarządzania kosztami produkcji. Co istotne, firma przeprowadziła głęboką restrukturyzację operacyjną, redukując koszty operacyjne z 59,6 miliona dolarów do 27,6 miliona dolarów rok do roku.
Redukcja ta miała duży wpływ na zmniejszenie strat netto, które w Q3 wyniosły -23,4 miliona dolarów, co jest znacznym spadkiem w porównaniu do -51,4 miliona dolarów straty netto w analogicznym okresie ubiegłego roku. Firma wciąż jednak boryka się z wyzwaniami płynnościowymi – jej stan gotówkowy na koniec września 2024 r. wynosił 79,5 miliona dolarów, co jest spadkiem względem poprzedniego kwartału, głównie z powodu wysokich kosztów ugody patentowej.
Z kolei Desktop Metal zmaga się z jeszcze poważniejszymi wyzwaniami. Przychody firmy spadły do 36,4 miliona dolarów z poziomu 42,8 miliona dolarów rok wcześniej, a straty netto za trzeci kwartał osiągnęły wartość -35,4 miliona dolarów. Łączne straty netto w roku 2024 wynoszą już -191 milionów dolarów, co wskazuje na długotrwałe problemy finansowe, których nie udało się zahamować mimo restrukturyzacji i sprzedaży wybranych aktywów, takich jak spółka zależna Aerosint oraz jedno z zakładów w Ohio.
W celu ograniczenia kosztów, Desktop Metal planuje również częściowe wycofanie się z rynku fotopolimerów, co poskutkowało księgowym zmniejszeniem wartości aktywów związanych z tą technologią o 80,3 miliona dolarów. Na koniec trzeciego kwartału firma posiadała jedynie 30 milionów dolarów gotówki, co stanowi spadek o -15,4 miliona dolarów względem poprzedniego kwartału, a jej aktywa skurczyły się z 458 milionów dolarów na początku roku do 273 milionów dolarów na koniec września. W dodatku, firma obciążona jest długiem w wysokości 113 milionów dolarów w postaci konwertowalnych obligacji.
Dla Nano Dimension przejęcie dwóch tak nierentownych firm stawia ogromne wyzwanie strategiczne. Choć nowy właściciel planuje połączenie zasobów i kompetencji obu spółek, by stworzyć bardziej efektywny operacyjnie podmiot, sukces tej strategii będzie zależał od dalszego ograniczenia kosztów oraz zwiększenia przychodów i efektywności operacyjnej. W krótkim okresie, Nano Dimension posiada wystarczające zasoby finansowe – łączna pozycja gotówkowa wynosi około 475 milionów dolarów – co powinno pozwolić na sfinansowanie operacji i wdrożenie dalszych zmian. Jednak jeśli Nano Dimension nie zdoła szybko osiągnąć stabilizacji i rentowności tych dwóch firm, samo może znaleźć się w trudnej sytuacji, gdzie kolejne przepalanie gotówki zagraża długoterminowej płynności finansowej całego nowo utworzonego podmiotu.
Integracja tych dwóch spółek wymaga od Nano Dimension zdecydowanych działań restrukturyzacyjnych oraz precyzyjnego połączenia kompetencji technologicznych Markforged i Desktop Metal z własną wizją zróżnicowanej platformy produkcyjnej.
Źródło: www.desktopmetal.com & www.markforged.com
